富农优配APP 特朗普“地缘政治牌”能否扰动国际油价？

美国总统特朗普本周再度一连打出两张“地缘政治牌”，于美东时间周二（16日）宣布富农优配APP，将对委内瑞拉受制裁油轮进行“全面彻底”封锁，稍早还表示俄乌谈判取得进展。一拉一扯下，市场人士认为，原油市场供应过剩情况在明年仍将加剧。

图源：新华社

“全面彻底”封锁委内瑞拉被制裁油轮

特朗普周二在社交媒体平台Truth Social发帖表示：“委内瑞拉政府已被指定为外国恐怖组织。因此，今天，我下令全面彻底封锁所有进出委内瑞拉的受制裁油轮。”他补充道，“封锁范围只会越来越大，对他们的冲击将是前所未有的。”

周二稍早，国际油价一度跌至约五年最低水平。该消息公布后，布伦特原油期货在今日亚太交易时段上涨0.9%，至59.46美元/桶，WTI原油期货也上涨1%，至55.82美元/桶。

Lipow Oil Associates总裁力普（Andy Lipow）表示，对委内瑞拉石油的全面禁运将影响每天80万~90万桶石油供应量，可能会使油价每桶上涨约2~3美元。但他同时表示富农优配APP，即使如此，全球石油“供应仍将充足”，因为全球石油过剩仍达到约为每天200万桶。

拉皮丹能源集团（Rapidan Energy Group）总裁鲍勃·麦克纳利（Bob McNally）更认为，该禁运仅针对受制裁油轮，因而影响可能更小。“我们估计，受制裁的油轮将仅仅影响到委内瑞拉每天约90万桶原油出口总量中的约30万桶。”他称，“只要该措施只针对受制裁的油轮，就不会对国际油价和油市产生实质性改变。”他认为，仅凭这一点禁运措施，不足以使国际原油价格持续飙升，随着原油供应盈余继续增多，油价甚至还将重新开始下跌。

声称俄乌谈判取得进展

而就在同日稍早，尽管欧洲官员称，领土问题尚未得到解决，特朗普却表示，俄乌和谈已取得进展，“比以往任何时候都更接近”达成结束和平协议。该表态引发市场对原油已然供应过剩情况下，还将有更多原油涌入市场的担忧。布油价格周二因而收跌近3%，至58.92美元/桶，录得自2021年2月新冠疫情最严重时期以来的最低水平。WTI原油期货收跌2.7%至55.27美元/桶，同样触及2021年初以来的最低水平。

市场人士表示，俄乌达成任何形式的和平协议，都将对石油市场产生重大的短期影响。能源公司Rystad Energy地缘政治分析主管莱恩（Jorge Leon）认为，如果俄罗斯与乌克兰停火，美国的制裁可能会迅速解除，但欧洲的制裁仍将逐步解除。与此同时，乌克兰对俄罗斯石油基础设施的袭击可能会停止。不论如何，“这将大大降低俄罗斯近期面临的原油供应中断的风险，并允许大量俄罗斯石油（估计近1.7亿桶）重返市场。”

摩根士丹利全球大宗商品策略师拉特斯（Martijn Rats）表示，尽管已经进行了连续几轮制裁，但大多数俄罗斯石油仍在继续流入国际原油市场富农优配APP，只是油轮被迫从俄罗斯西部港口行驶更长的距离，驶往印度等买家处。“如果我们能回到过去的交易模式，俄罗斯的原油库存势必将得到进一步释放。这些待释放的库存可能是数千万桶，甚至也许是数亿桶。”不过，他也警示，市场要避免过早对此进行计价，因为“我们过去也曾多次面临类似情况，结果一再证明市场高兴得太早了”。

原油咨询公司Energy Aspects表示，预计俄乌不会“迅速达成和平协议”，但把特朗普针对谈判的最新表述比喻为“石油市场最大的地缘政治牌”，特别是目前市场处于在传统上交易量稀少的圣诞节和新年期间。

不论如何，不管上述地缘政治因素如何短期扰动市场，原油供应过剩仍是主导今年国际油价的主要因素。布伦特原油已因供应过剩担忧连续五个月下跌，创下11年来最长的连跌纪录，累计跌去近20美元/桶。

根据国际能源署（International Energy Agency）的数据，在石油输出国组织（OPEC）和非OPEC产油国（包括美国、加拿大、巴西和阿根廷）的推动下，2025年全球原油产量每天增加了300万桶。尽管OPEC控制了石油增产计划，且上个月由于美欧对俄罗斯和委内瑞拉的制裁，供应过剩出现下降趋势，但IEA仍预计，2026年国际原油平均过剩供应将达到370万桶/日，比疫情期间更大。

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